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2）大规模兼并收购带来细分领域的龙头效应，议价能力增强。为了保障企业技术水平、研发进度领先，并拥有一定的市场份额，半导体自2000年开始进行一定规模的兼并收购，整体交易金额在2015年达至顶峰为1073亿美金。大量高频的行业并购降低制造商与供应商数量的同时，使“强者越强”。而2017年的并购行为放缓也侧面说明，行业的成熟令各自领域的龙头效应明显，更多的并购已无法带来更好的边际效益。

就这些城市的管理者来说，却又是“螺蛳壳里做道场”，现代化城市管理的精细要求遭遇历史上积重难返的种种“欠债”，原来在经济快速成长阶段尚可协调的维护稳定-发展经济-保障民生也越来越成为“不可能三角”，管理者纵然神通广大，面对各种“既．．．．．．又．．．．．．”的目标也是左支右绌、捉襟见肘。

2019年以来，田欣开始在附近的一家民营口腔医院上班，因为工作忙，所以今年接到万家宴邀请时，她拒绝了。为此，她还特意嘱咐父母，不要去万家宴上逛，免得被人问起她怎么不参加。和社区工作人员一样，1月18日的时候，田欣并没有强烈意识到万家宴有何不妥。她平时不爱看新闻，一月初曾偶然瞟到过“武汉发现不明肺炎”的信息，当时正值儿子期末考试，她没有精力去关注这些一闪而过的消息。

（本段数据摘自方正商学院关于控股公司估值折价的相关部分）而这些劣势，投资控股公司唯恐避之不及。一般来讲，拆分上市、业务重组等，都是为了避免控股公司的估值折价而采取的行动。例如，2015年5月的长和系“世纪大重组“，2017年11月的九龙仓重组，以及中国平安（2318.HK）将其旗下子公司，如平安好医生（1833.HK）拆分上市等等，都是为了防止母公司因投资控股过多子公司而带来的估值折价。

这不，作为A股市场增量资金的主要来源，借道沪深股通的海外资金（以下简称北上资金）近期的操作又有了新趋势。卖“大”本以为在弱市中，一向受外资青睐的大盘蓝筹股会获外资集体抱团，但是万万没想到，根据港交所披露的最新数据，从9月6日到9月11日的4个交易日里，大市值沪深股通标的近期都普遍遭遇了北上资金的甩卖。

统计数据显示，36只银行股中，破净过就达到26只，占比72.22%，其中，华夏银行、民生银行和交通银行等3只个股PB低于0.6倍，即用公司净资产近一半的资金就可以买到公司，相当于上述银行股票打6折销售。市盈率（TTM）方面则是贵阳银行、民生银行和华夏银行最低，其中贵阳银行和民生银行低于5倍，相当于5年公司就可以赚回股民投入的资金。